9月23日，杭州星華反光材料股份有限公司（以下簡稱“星華反光”）披露了中簽結果，中簽號碼共有3萬個。今年3月18日，在創業板上市委2021年第16次審議會上，星華反光首發符合發行條件、上市條件和信息披露要求，通過審議；隨著中簽結果的披露，星華反光即將踏入資本市場的大門。
近年來，從產業政策來看，我國一直在支持反光材料的民用化推廣發展，形成良好的市場發展前景和空間，而手握百余項專利、掌握關鍵技術的星華反光得到業內認可，成為行業翹楚，在行業內占據一席之地。
復合增長率保持兩位數，業績呈現持續增長態勢
招股說明書顯示，星華反光專注于反光材料及其制品的研發、設計、生產及銷售，產品主要應用于職業安全防護、個人安全防護、休閑服飾、功能性面料、運動用品、戶外用品、箱包、鞋類等領域。本次IPO，星華反光擬募集資金3.23億元用于擴充產能，將主要用于年產反光材料2400萬平方米、反光服飾300萬件生產基地建設項目以及研發中心建設項目。目前星華反光反光材料產品主要為反光布，在此基礎上，也在持續進行研發投入，不斷拓展反光材料的產品系列。
從業績上來看，星華反光呈現出具有持續增長的態勢。招股說明書顯示，在2018年至2020年，星華反光實現營業收入分別為4.63億元、5.39億元和6.22億元，歸屬于母公司股東的凈利潤分別為3693.5萬元、6531.67萬元和9823.31萬元，扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤3479.81萬元、5863.32萬元和8781.03萬元，呈現出連年增長的趨勢。不僅如此，星華反光更表現出較高的成長性，2018年-2020年期間，星華反光主營業務復合增長率為16.04%，扣非后凈利潤復合增長率達到58.85%。
今年前9個月，星光反光經營業績與去年同期實現較大幅度增長，營業收入增幅達到36.32%至41.02%，歸屬于母公司所有者的凈利潤也實現兩位數的增長。
不僅如此，實際上，從整個反光材料行業來看，星華反光的銷售規模位于行業第二，反光布銷量位于國內企業第一。招股說明書顯示，在報告期內星華反光的反光材料產銷率均保持在95%以上，應用于消費市場的反光材料金額分別為3668.76萬元、8398.91萬元和1.53億元，占比分別為 10.60%、19.95%和 30.39%，金額及占比呈逐年上升趨勢。
掌握關鍵技術躋身“專精特新”，曾因專利受褒獎
對于任何一個企業來講，核心技術和專利都是一個企業“安身立命”的基礎。作為反光材料行業的翹楚，星華反光一直手握核心技術和專利，不斷增強企業產品創新能力。去年，星華反光被列入工信部專精特新“小巨人”名單，其產品獲評為浙江制造精品；今年5月星華反光還作為創新發展示范引領企業之一受到杭州市余杭區的表彰褒獎。
從研發投入來看，在報告期內星華反光研發費用占營業收入的比例保持穩定，平均達到 5.35%，累積研發費用投入8678.78 萬元。在反光布的基礎上，星華反光更是以前瞻性的戰略眼光持續進行研發投入，不斷拓展反光材料的產品系列，除了繼續在反光布領域的創新外，星華反光標識正積極進行技術難度較高的微棱鏡型反光材料的研發，目前在研項目中有多個涉及反光膜領域，特別是在微棱鏡型反光膜方面已進行了深入準備，并計劃未來進行產業化。
此外，值得注意的是星華反光研發中心被認定為浙江省省級企業研究院、浙江省高新技術企業研究開發中心；據悉，截至2020年12月31日，已取得專利176項，其中發明專利 24 項（國內發明專利23項，美國發明專利1 項）、實用新型專利61項、外觀專利91項；業內分析認為，星華反光專利涵蓋了產品設計、工藝設計、原材料制備、生產設備設計與制造等各個方面，體現出其在核心技術層面的競爭力。
例如，在生產工藝中，星華反光遵循可持續發展、綠色環保的理念，利用“一種溶劑回收加RTO組合式廢氣處理系統”發明專利等相關技術，在保障環保達標的前提下實現了廢氣無害化處理過程中余熱回收利用，生產工藝節能高效。
實際上，從招股說明書中可以發現，星華反光在自主研發創新主要集中在兩個方面，一是新材料、新產品的研發創新，不斷拓展反光布的應用領域和適用場景，例如將反光元素與時尚休閑等產品結合，進一步豐富市場化的選擇，以及滿足不同場景和功能的需求。
二是對現有技術和工藝的不斷改進和優化，提高產品質量、提升生產效率、降低生產成本，從本次募投項目可以看出，在對原有生產基地現有產能替代和升級的同時，也通過引進新的自動化、智能化生產線，提高裝備技術水平，星華反光也預測募投項目能夠促進其反光材料產品升級。
行業未來五年增長率或達8%，龍頭效應顯現
按照前瞻產業研究院《2020—2025年中國反光材料行業市場前瞻與投資戰略規劃分析報告》顯示，預計2020年至2025年我國反光材料市場規模預計年增長率在8%左右；隨著市場發展，星華反光等龍頭企業形成規模效應，在行業處于領先地位。
實際上，從新的產業政策來看，2017年發布的《機動車運行安全技術條件》要求，從2018年起新出廠 機動車必須配備一件反光背心。業內認為該規定的出臺，為我國反光材料產業新增了長期穩定的市場需求；從行業發展趨勢來看，通過技術和工藝的改進和創新，開發新的具有特殊功能的反光材料產品，不斷提升產品的性能，同時銷售市場的應用不斷拓展，個性化、定制化的需求將不斷增長。
作為行業翹楚龍頭企業，星華反光在將專利成果產業化，運用到生產實踐中，與產業發展深度融合的同時，一方面在傳統應用領域研發新的具有特殊性能的產品，另一方面也在開發新型反光布產品，拓展反光材料的應用領域。
對于未來，星華反光認為其具有良好的成長性，未來將繼續深耕反光材料領域，不斷拓展產品系列。業內認為，面對瞬息萬變的市場形勢，星華反光正在利用自身的技術優勢迅速占領市場，為客戶提供有效的產品綜合服務方案；同時認為星華反光已經形成技術、品牌、規模優勢，在下游需求穩定增長的背景下，星華反光也有望繼續領跑，迎來新的發展機遇。
（編輯：王星）
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